请选择 进入手机版 | 继续访问电脑版

中衍期货:金银期货报告——美联储加息态度谨慎或继续支撑金银 ...

2023-4-4 14:41| 发布者: 厚德载物| 查看: 443| 评论: 0

摘要: 发布时间:2023-04-04 08:31:09 来源:中衍资讯金银期货报告——美联储加息态度谨慎或继续支撑金银美国银行危机风波消退,美国股市金融板块出现回升,市场避险情绪下降。黄金的上升动力减弱,导致黄金近期走势呈现 ...

发布时间:2023-04-04 08:31:09     来源:中衍资讯


金银期货报告

——美联储加息态度谨慎或继续支撑金银


美国银行危机风波消退,美国股市金融板块出现回升,市场避险情绪下降。黄金的上升动力减弱,导致黄金近期走势呈现横盘整理。

图一. 美国金融精选行业指数和伦敦金
 数据来源:iFinD,中衍期货
目前,市场焦点重归美联储的货币政策。近期,多位美联储官员重新呼吁继续加息,但是多位官员对目前小幅加息的节奏表示满意。出于对美国金融系统出现危机的担忧,美联储官员们对终端利率水平的态度也变得谨慎。从联邦基金期货隐含利率来看,市场预期美联储5月份继续加息25个基点,随后美联储将停止加息。(期货开户:13260221982)
图二. 联邦基金期货隐含利率

数据来源:Bloomberg,中衍期货
另一方面,美国2月PCE物价指数增速下降至5%,核心PCE物价指数增速下降至4.6%。密歇根大学公布的一年期通胀率预期更是下降至3.6%。由于1月份的数据曾显示美国通胀回升,此次数据结果再次下降说明美国通胀回升压力不大。在一定程度上打消了市场对于通胀再次上涨的恐惧。这也给美联储逐渐进入加息周期的尾声提供依据。(期货开户:13260221982)
图三. 美国PCE物价指数增速和通胀预期
数据来源:iFinD,中衍期货
此外,美联储不断上调利率对美国房地产市场形成越来越大的压力。美国1月FHFA房价指数年率和美国1月S&P/CS20座大城市房价指数年率都在持续下降。可见,贷款利率的上调在抑制房地产市场的需求,进而对房价产生压力。
图四. 美国房屋价格增速

数据来源:iFinD,中衍期货
虽然美国房地产市场压力增加,但是美国就业市场依然坚韧。美国至3月25日当周初请失业金人数虽然小幅上升至19.8万人,但是依然低于20万。美国至3月18日当周续请失业金人数为168.9万人,变化不大。(期货开户:13260221982)
图五. 美国申请失业金人数

数据来源:iFinD,中衍期货
从消费者信心来看,3月份美国两个消费者信心指数出现分化,其中咨商会消费者信心指数意外上升至104.2,密歇根大学消费者信心指数却下降至62,降幅超出市场预期。不过,消费者信心回升的态势尚未改变。(期货开户:13260221982)
图六. 美国消费者信心指数

数据来源:iFinD,中衍期货

综合来看,美国利率持续上升对房地产和金融等行业造成压力。美联储对于金融系统危机也存在忌惮,未来继续小幅加息的概率较大。至于终端利率水平,目前市场预期还有25基点的加息空间。在此情况下,金银或继续受到支撑。 (期货开户:13260221982)



作者:李卉(投资咨询号:Z0011034)

审核:王莹(投资咨询号:Z0017889)

报告制作日期:2023-04-03



END



更多研报详询客户经理 

↓↓↓

中衍期货免责声明

1.公司声明

中衍期货有限公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格(批文号:证监许可[2012]1525号)。本公司报告/内容的观点和信息仅供中衍期货风险承受能力合适的签约客户参考。本报告/内容难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。本公司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视其为客户;本报告/内容不构成具体业务或产品的推介,亦不应被视为相应期货和衍生品的交易建议,不应凭借本报告/内容进行具体操作。请您根据自身的风险承受能力自行做出交易决定并自主承担交易风险。

2.报告声明

本报告的信息来源已公开的资料,本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的期货及期货期权等标的的价格会发生变化,过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持最新状态。同时,本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情况下进行修改,交易者应当自行关注相应的更新或修改。

本报告中的研究服务和观点可能不适合个别客户,不构成客户私人咨询建议。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的交易建议。在任何情况下,本公司、本公司员工不承诺交易者一定获利,不与交易者分享交易收益,也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。交易者务必注意,其据此做出的任何交易决策与本公司、本公司员工无关。

市场有风险,交易需谨慎。交易者不应将本报告作为作出交易决策的唯一参考因素,亦不应认为本报告可以取代自己的判断。交易者应根据自身的风险承受能力自行做出交易决定并自主承担交易结果。

3.作者声明

作者具有期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,保证报告所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本报告反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。

4.版权声明

本报告版权仅为本公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“中衍期货”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

若本公司以外的其他机构(以下简称“该机构”)发送本报告,则由该机构独自为此发送行为负责。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的交易建议,本公司、本公司员工亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。



鲜花

握手

雷人

路过

鸡蛋
Copyright   ©2015-2016   中衍期货市场营销部  ( 京ICP备09002821号
返回顶部