中衍期货投资咨询部

宏观层面，美联储将迎来新年首次议息会议。市场普遍预期此次将继续加息，也不会向市场传递在短期内结束加息的信号，但加息步伐有望放慢。国内商品市场对宏观货币政策变化的粘性将会降低。

春节假期期间，高炉开工率及铁水产量不降反升，同时假期期间钢厂生产均以消耗库存为主，造成钢厂铁矿库存大幅减少，处于近年绝对低位，预计节后钢厂对铁矿有适当的补库操作，对铁矿有一定支撑，但后市能否出现实质持续性好转仍属未知。监管方面暂时无进一步动作，但可预计此局面下持续大幅上涨可能性较低。

盘面上，铁矿仍在高位区间震荡运行，次高点仍未确立，难言趋势出现反转，短期铁矿可能延续高位震荡运行。另一方面，黑色系相关品种表现较弱，成材端螺纹和热卷稍有破位，难以为高位铁矿提供支撑，故亦要当心矿价突然破位。预计下方支撑830左右，上方压力890一线。

股市方面近期转入升势，钢铁板块作为指数权重板块，有较好的表现。可把握节奏逢低适当参与，内在运行逻辑是预期宏观经济在后疫情时代会转好，切忌追涨杀跌。