1、铁矿石基本面分析![]() 7月份铁矿石市场价格高位震荡后回落。贸易商挺价惜售心态较强,钢厂端谨慎观望,按需采购为主,部分钢厂出售手中多余资源,为降低库存,甚至部分钢厂出售自己的长协,用来规避风险。多地区召开压减产量会议,部分地区压产已成既定事实,整体需求回落预期增强。唐山区域封港、沿江区域台风对铁矿石疏港量影响较大,国内港口铁矿石库存接连四周累库,钢厂配比的不断调整下,港口铁矿石库存结构性矛盾稍有缓解。 截至7月30日,唐山地区66%酸性干基含税主流市场价格为1630元,较月初上调70元,青岛港61.5%澳粉主流报价为1290元左右,较月初下跌200元左右。 ![]() 7月最后一周铁矿石基差252(元/吨)。基差震荡走弱。 七月份全球铁矿石供应量较六月份有所下降,巴西矿表现微增,澳矿在财年末冲量结束后,发运量大幅下滑。具体来看,澳洲铁矿石供应量7355万吨,环比下降578万吨;巴西矿发运量3188万吨,环比微增8万吨。中国铁矿石到港量环比有所增加,但是同比到港仍有差距。其中巴西到港量环比增加明显,澳矿到港量由于近期的台风天气影响,环比出现了减量。 ![]() ![]() ![]() ![]() 七月钢厂利润进入盈亏线,产量持续下降。七月初党庆期间的限产,钢厂生产恢复需要时间;另一方面,各地为压缩产能采取减产、停产等措施,主要集中在华北和华东地区。截止7月30日,Mysteel统计247家钢厂样本7月日均铁水产量环比下降6万吨/天至232.3万吨/天,降幅2.4%。 展望八月,一方面8月可以新增的产能项目较少,另一方面各地钢铁去产能“回头看”检查频繁,各省陆续出台压减粗钢产量政策,预计8月会有更多的政策出台,铁矿石需求相对偏弱,但高钢厂利润下或能提高部分压产任务较小的钢厂产量,因此预计8月铁水产量整体或将较7月基本持平。 图5 日均生铁产量
![]() 七月份港口铁矿石到港回升,但疏港仍以低位运行为主,导致当月港口库存累库幅度较大。截至7月30日,全国45港港口库存12813万吨,环比上月底累库638万吨。七月份铁矿石到港量高于六月份297万吨,且本月度内由于环保、天气等因素带来的港口封港限运时长加长,港口疏港受到的影响持续加大,使得本月度港口疏港均值低于上月的平均水平,叠加到港量的回升,使得港口库存累库幅度加大。 图6 铁矿石港口库存
![]() 图7 铁矿石到港量 北方六港
![]() ![]() 7月份国内铁矿石市场价格高位回落。月初,国内铁矿石市场供应端受安全、环保等政策的压制,北方区域大范围烧结停产,高炉进入焖炉状态,采购端出现停摆,市场需求呈现弱势。粗钢产量压减政策已在多地逐步落实,同时在去产能督查组的不断核查下,钢厂减产预期加快,压产范围加大。短时之内尚有利润空间的钢厂仍保持较快的生产节奏,目前钢材市场处于传统淡季,加之恶劣天气影响,终端需求跟进不足。与此同时当前国内南北方全面进入主汛期,河南也经历强暴雨影响,受灾地区生产缩量较明显,市场对于下半年铁矿石整体需求回落预期增强。从供应端来看,铁矿石海外发运量回落,7月份铁矿石港口库存持续累库,唐山封港、沿江地区台风对疏港影响加大,铁矿石港口库存或有持续增加趋势。 展望八月,铁矿石供应仍有一定的增量空间。中国铁矿石到港量将保持增长。需求方面,各省陆续出台压减粗钢产量政策,预计8月会有更多的政策出台,铁水产量即使增加,上行的空间也很有限,因此整体铁矿石需求偏弱。整体来看,八月铁矿石将延续供应相对宽松的格局,在港口资源供给充裕,结构矛盾好转的的环境下,铁矿有下行动力,但钢厂利润持续增加,使得原料价格下跌空间有限,因此预计8月铁矿价格震荡偏弱运行。 |